坎昆升级后以太坊主网Gas费降至历史低位，Layer2网络交易量持续攀升。Base链日活用户突破200万，Arbitrum交易费用降至0.01美元以下。L2生态总锁仓量达到450亿美元，跨L2互操作协议日交易量突破10亿美元。
以太坊通缩叙事在2026年持续深化。EIP-1559实施以来，以太坊的每日基础费用燃烧量约为3000-4000 ETH，加上股权证明（PoS）后新币发行量降至每天约2000 ETH，以太坊持续保持净通缩状态。自合并以来，以太坊累计燃烧超过450万枚ETH，总供应量已从合并时的约1.205亿枚稳定在约1.202亿枚附近，净减少约30万枚。这种"使用即销毁"的机制使得以太坊成为全球主要资产中极为罕见的通缩性资产，链上活跃度越高，ETH供应紧缩效应越强。
从投资者行为角度看，ETH的通缩特性正在改变持有者的交易习惯。交易所ETH余额持续下降，已从2022年峰值的约3200万枚降至2026年的不足1800万枚，大量ETH被锁定在质押合约、DeFi协议和长期持有者钱包中。平均持币时间持续延长，超过一年的持有者占比已达到约68%。Layer2网络的持续增长虽然降低了主网活动——2026年以太坊主网日均Gas消耗较峰值下降了约40%——但EIP-4844引入的blob Gas机制使得更大比例的以太坊经济带宽来自数据可用性证明，而非执行层交易。ETH的价值捕获正在经历从"执行代币"向"去中心化经济体的安全保障资产"的范式转变。